_____________________________________________________________
Investment management algemeen
Onder vermogensbeheer (ook aangeduid als investment management of asset management) wordt verstaan het beheer van (vrijwel altijd) grotere vermogens voor derden, door daarin gespecialiseerde organisaties of personen. Vermogensbeheer is een zaak van integriteit, specialisme, betrokkenheid en bovenal vertrouwen.
Vermogensbeheerders worden verdeeld in twee categorieën: particuliere en institutionele vermogensbeheerders.
Binnen het institutioneel vermogensbeheer, waar deze site zich op richt, worden twee vormen onderscheiden. Enerzijds worden door vermogensbeheerders beleggingvormen aangeboden waarin het publiek naar eigen keuze kan deelnemen. Het voordeel is hier enerzijds gelegen in de schaalgrootte: de kosten van het beheer, die tot op zekere hoogte onafhankelijk zijn van de omvang van het beheerde vermogen, kunnen worden omgeslagen over een veel groter vermogen. Anderzijds wordt vermogen min of meer ‘gedwongen' beheerd. Dit is bijvoorbeeld het geval bij een pensioenfonds. De deelnemers aan het pensioenfonds brengen het vermogen bijeen waaruit de pensioenen betaald worden. Zij hebben echter geen (individuele) invloed op de wijze waarop dat vermogen beheerd wordt.
Institutionele beleggers kunnen het vermogensbeheer laten uitvoeren door een eigen apparaat, of kunnen dat (geheel of voor bepaalde gedeelten van hun portefeuille) uitbesteden aan externe vermogensbeheerders.
Een typische institutionele vermogensbeheerder heeft in ieder geval de volgende functies
- research (die zich bezighoudt met het verzamelen en interpreteren van informatie);
- front-office (die de aan- en verkoopactiviteiten verricht en daartoe met commissionairs en dergelijke partijen onderhandelt);
- back-office (die de administratieve afhandeling van de transacties verzorgt en de leveringen begeleidt);
- risk-management (waar rapportages omtrent de gerealiseerde rendementen worden opgesteld en bewaakt wordt of gehandeld wordt conform de opdracht).
In veel gevallen vindt er periodiek overleg plaats waarin de resultaten van het gevoerde beleid worden besproken, en het beleid voor de komende periode wordt vastgesteld. Dit kan een overleg van de diverse functies zijn; bij grotere organisaties is dit vaak opgedragen aan een apart gremium.
De invloed van vermogensbeheer op de economie is vermoedelijk tamelijk groot. Institutionele beleggers zijn belangrijke kapitaalverschaffers voor overheden en ondernemingen. Zij zijn in staat met hun beleggingsbeslissingen grote invloed uit te oefenen op de koersen van aandelen van ondernemingen, en daarmee indirect op de gang van zaken in die ondernemingen. De directe invloed van vermogensbeheerders in hun hoedanigheid van aandeelhouders (of van vertegenwoordiger van de aandeelhouders) op het beleid van ondernemingen is echter tamelijk bescheiden.
In het Investment vakgebied zijn verschillende beroepsorganisaties actief, zoals:
VBA Beleggingsprofessionals is in Nederland dé beroepsvereniging als het gaat om de belangenbehartiging van beleggingsprofessionals én hun klanten.
De vereniging heeft als belangrijkste doelstelling de kwaliteit en integriteit van beleggingsprofessionals te handhaven en verbeteren. De circa 1100 leden zijn werkzaam in verschillende disciplines uit de financiële wereld, van grootbanken en institutionele beleggers tot kleine effectenhuizen en particuliere vermogensbeheerders.
Iedereen die werkzaam is als beleggingsprofessional kan zich aanmelden als lid.
www.vbabeleggingsprofessionals.nl
Het
Dutch Securities Institute (DSI) heeft ten doel het vertrouwen van het publiek
in de financiële markten te versterken door middel van het verstrekken
van een keurmerk aan gekwalificeerde effectenspecialisten en financieel adviseurs.
DSI verricht de pre- en in-employment screening (DSI PES) voor medewerkers
op integriteitsgevoelige functies binnen de financiële markten in Nederland.
Tevens verzorgt DSI het beslechten van geschillen met betrekking tot beleggen
tussen financiële ondernemingen onderling, respectievelijk tussen particuliere
beleggers en financiële ondernemingen.
www.dsi.nl
De CFA Society of the Netherlands is gelieerd aan het wereldwijde CFA Institute. CFA Institute heeft 86.000 leden verspreid over 131 landen en heeft kantoren in Charlottesville, Londen, Hongkong en New York. Het CFA Institute heeft een leidende rol in het zetten van de hoogste professionele en ethische standaarden voor beleggingsprofessionals. CFA® staat voor Chartered Financial Analyst®, de prestigieuze titel die wereldwijd erkend wordt als de Gouden Standaard voor beleggers. Het CFA programma is een drie-jarige opleiding, gericht op fundamentele beleggingsinzichten in wereldwijde financiele markten. Sinds 1963 staan de letters CFA voor wereldwijde erkenning voor beleggingsexpertise.
www.cfanetherlands.nl
Vakbladen
IPNederland
IPNederland (IPN) is een kwaliteitsvakblad voor de Nederlandse pensioenfondssector. IPN voorziet pensioenfondsen en hun adviseurs van actuele informatie over de ontwikkelingen binnen hun vakgebied. Voor een internationale kijk op pensioenkwesties en vermogensbeheer, vanuit Nederlands perspectief. En voor een breed scala van gezichtspunten, waarbij de sector zelf aan het woord komt.
De gedrukte versie van IPN wordt tweemaandelijks uitgegeven door Investment & Pensions Europe (IPE).
Daarnaast vindt u op de website www.ip-nederland.com altijd het laatste nieuws uit de Nederlandse pensioenwereld, met updates, achtergronden en opinie.
www.ip-nederland.com
Npn
Nederlands
Pensioen- en Beleggingsnieuws – is een onafhankelijk vaktijdschrift
voor institutionele beleggers en is gespecialiseerd in het verschaffen
van informatie over pensioenfondsen, hun beleggingsbeslissingen en de factoren
die daarop van invloed zijn. De Nederlandse pensioenmarkt is de op één
na grootste institutionele beleggingsmarkt van Europa en ook een van de
meest geavanceerde. Npn richt zich specifiek op deze markt maar streeft
ernaar het Nederlandse nieuws in een internationaal perspectief te plaatsen.
Npn verschijnt vier keer per jaar en is gratis voor diegenen, die in de
institutionele pensioen- en beleggingsindustrie werkzaam zijn.
www.npn-online.com/
DSI
Info
DSI Info is het informatiebulletin van het Dutch Securities Institute (DSI)
en wordt verspreid onder de relaties van het DSI en alle bij haar geregistreerde
effectenspecialisten en financieel adviseurs. In DSI Info treft men feiten,
actualiteiten en opinies met betrekking tot het DSI aan. Voorts bevat het
informatie over diensten die het DSI levert en uitspraken en andere beslissingen
van de verscheidene commissies van het Dutch Securities Institute. DSI Info
verschijnt drie keer per jaar.
www.dsi.nl
VBA
Journaal
VBA Journaal is het verenigingsblad van de VBA. Met altijd een scherp oog voor ontwikkelingen op de financiële markten, en in de financiële instellingen zelf, vormt het VBA Journaal een platform voor actuele discussies binnen het beleggingsvak. Het wordt gelezen door zowel VBA-leden als andere geïnteresseerden. In de praktijk is het bereik van het VBA Journaal groter. Door de toegankelijke schrijfstijl, vaak in het Nederlands, blijkt het een waardevolle informatiebron voor beleggers, maar ook bijvoorbeeld (pensioenfonds)bestuurders of hun adviseurs. Het VBA Journaal verschijnt vier keer per jaar.
Op de website van de VBA zijn de artikelen van de afgelopen jaargangen te bekijken en te downloaden.
Opleidingen
De opleidingseisen die gesteld worden aan het personeel van institutionele
beleggers zijn in de loop der jaren aanmerkelijk toegenomen. Het is gebruikelijk
dat een opleiding in de economische sfeer op academisch of HBO-niveau gevraagd
wordt, aangevuld met een vakspecialistische opleiding zoals de Nederlandse
VBA-opleiding of de van origine Amerikaanse CFA-opleiding.
Op HBO-, post-HBO-, master en post-doctoraal niveau zijn er verscheidene
opleidingen die kunnen leiden tot een functie bij een institutioneel belegger.
- Op Masterniveau zijn er de studies Economie, Bedrijfseconomie, Rechten
en Bedrijfskunde aan de verschillende universiteiten.
- De VU School of Finance & Risk Management verzorgt in samenwerking met VBA Beleggingsprofessionals
de postgraduate VU-VBA opleiding Investment Management
(voorheen FBA). De opleiding behandelt een breed scala aan onderwerpen uit de financiële en beleggingspraktijk, zoals: Fundamentele waardering van ondernemingen, Asset-allocatie, Beheer van vastrentende en aandelenportefeuilles, Alternatieve beleggingen, Macro-economie en beleggen en Actuele wet- en regelgeving.
- Op post-HBO-niveau biedt de VU School of Finance & Risk Management de CFA-opleiding aan.
- Het Amsterdam Institute of
Finance verzorgt verscheidene cursussen op het gebied van vermogensbeheer.