Impact van ‘wash trades’ in het huidige landschap
Informatie beïnvloedt de besluitvorming, prijsvorming en het handelsgedrag op de financiële markten. In de afgelopen jaren is niet alleen de hoeveelheid beschikbare informatie toegenomen, maar ook de snelheid waarmee marktpartijen deze verwerken. Handelsalgoritmen reageren binnen milliseconden op signalen. In de 13e editie van de AFM Market Watch kijken we naar de signalen die uitgaan van het orderboek en transacties. Aan de hand van het voorbeeld van 'wash trades' laten we zien dat handelsgedrag verschillende vormen kan aannemen en mogelijk verschillende signalen kan afgeven. We gaan ook in op de acties die van marktpartijen verwacht worden als reactie op ‘wash trades'.
Orders en transacties geven signalen af die de handel beïnvloeden
Elke order en iedere transactie geeft verschillende signalen af. Zo geeft het plaatsen van een kooporder over het algemeen aan dat een partij bereid is om een bepaalde hoeveelheid van een financieel instrument te kopen tegen een specifieke prijs. Op dezelfde manier geeft een verkooporder aan dat een partij bereid is een bepaalde hoeveelheid tegen een bepaalde prijs te verkopen. Een transactie geeft aan dat het eigendom van een bepaalde hoeveelheid van een financieel instrument is overgedragen van een verkoper aan een koper tegen een overeengekomen prijs. In het geval van een ‘wash trade’ is er echter geen sprake van overdracht van economisch belang of marktrisico, omdat de positie van de handelaar in feite onveranderd blijft.
[....]
