Nieuwe klimaatmaatstaf moet verborgen klimaatrisico’s van beleggingen zichtbaar maken
De nieuwe maatstaf kijkt niet alleen naar de huidige CO₂-uitstoot van bedrijven, maar vooral naar hoe financiële markten toekomstige klimaatrisico’s inschatten. Carbon beta wordt bepaald door de gevoeligheid van aandelenrendementen voor een portefeuille van vervuilende versus schone bedrijven. Daarbij blijkt dat bedrijven met een hoge carbon beta vaak kleiner zijn, meer schulden hebben, relatief veel vaste activa bezitten en minder investeren in innovatie en onderzoek. Tegelijkertijd correleert een lage carbon beta juist met groene innovaties, zoals duurzame patenten en andere toekomstgerichte klimaatindicatoren. Opvallend is dat bedrijven met vergelijkbare uitstoot toch sterk verschillende klimaatprofielen kunnen hebben, afhankelijk van hun innovatiekracht en strategische positie.
De onderzoekers tonen daarnaast aan dat aandelen met een hoge carbon beta slechter presteren wanneer zorgen over klimaatbeleid toenemen. Aandelen met een negatieve carbon beta functioneren juist als een soort klimaathedge: zij presteren relatief goed bij oplopende klimaatrisico’s. Daarmee lijkt klimaatrisico steeds nadrukkelijker ingeprijsd te worden op financiële markten. Volgens de auteurs biedt carbon beta beleggers een praktisch en breed toepasbaar instrument om klimaatrisico’s beter te beoordelen, ook voor beleggingen waarvoor traditionele emissiedata beperkt beschikbaar zijn. De methode kan daardoor bijdragen aan beter risicobeheer en strategische allocatiebeslissingen binnen klimaatbewuste beleggingsportefeuilles.
Dit is een samenvatting van het volledige artikel op site CFA Institute
