Dé optimale marktportefeuille

De ‘global market portfolio’ (GMP) is een portefeuille die marktkapitalisatie vertegenwoordigt van alle activaklassen waarin wordt belegd. Door de eigen portefeuille te vergelijken met de GMP ziet de belegger waar hij afwijkt van de ‘wisdom of the crowd’. In dit artikel wordt een weergave gegeven van de GMP per eind 2020 op basis van nieuw onderzoek van zowel publieke als private markten, waaronder ook crypto’s en ‘collectibles’. Tevens wordt bepaald wat de ‘optimal market portfolios’ zouden zijn op basis van verschillende beperkingen, zoals maximale wegingen aan bepaalde beleggingscategorieën.

Introductie

Onderzoek naar de global market portfolio (GMP) heeft nog geen lange, en zeker ook geen uitgebreide, geschiedenis. Sinds eind jaren negentig van de vorige eeuw zijn er slechts enkele wetenschappers mee bezig geweest. De historische perioden en de onderzochte financiële markten verschilden daarbij ook nog eens. Alternatieve en private markten, zoals infrastructuur, bepaalde grondstoffen en obligatiecategorieën, bijvoorbeeld CAT bonds en collectibles (bijvoorbeeld whisky, wijn, oldtimers en kunst) ontbraken. Ook de private vastgoedmarkt werd niet in de beschouwing betrokken.

Lees verder >>