vergrootglas
Vacatures in Institutioneel Vermogensbeheer

Verkopen van volatiliteit blijft lonen

Bron: Artikel Stan Verhoeven, Portfolio Manager Factor Investing & Solutions, NNIP - 14 juni 2018

Na jaren van stabiliteit keerde de volatiliteit in februari 2018 terug op de markten. Hierdoor moesten beleggers met shortposities op volatiliteit forse verliezen verwerken. Veel beleggers trokken daarop de doelmatigheid van zo’n strategie in twijfel. NN Investment Partners (NN IP) laat echter zien dat het systematisch verkopen van volatiliteit aantrekkelijk is, zowel in periodes van hoge als periodes van lage volatiliteit. In beide scenario’s zijn op de lange termijn de verwachte opbrengsten namelijk groter dan de verliezen.

De betere economische omstandigheden en een accommoderend beleid maakten het afgelopen jaar tot het minst volatiele jaar in decennia. De combinatie van een daling van de ‘angstindex’ VIX naar een historisch dieptepunt en een positieve volatiliteitsrisicopremie (het positieve verschil tussen de impliciete volatiliteit die is ingeprijsd in opties en de gerealiseerde volatiliteit, VRP), maakt het verkopen van volatiliteit een bijzonder lonende strategie. Echter in 2018 keerde de volatiliteit hard terug. Op 5 februari zorgden hogere inflatieverwachtingen en het schrikbeeld van nog meer renteverhogingen door de Federal Reserve voor de grootste beweging van de VIX ooit. Dit betekende het einde van XIV (een beursgenoteerd fonds dat short volatiliteit ging en werd gesloten na een enorme koersval) terwijl een vergelijkbare ETF (SVXY) bijna 90% van zijn waarde verloor.

Lees verder >>

Wil je dit nieuwsbericht verder delen?
Contactgegevens

CareerGuide

Argonweg 14
1362 AA Almere

Postbus 60184
1320 AE Almere

Tel: 036 - 7440 136

KvK 32090652
ING Bank NL91INGB065.42.67.456
BTW NL.8106.57.041.B01

Wie we zijn

Investmentcarriere.nl is onderdeel van het platform van CareerGuide, 25 vacaturebanken voor specialisten!
Onze vacaturebanken (geen bemiddeling) bieden professionals relevante vacatures binnen hun expertise.

Ook een vacature plaatsen? Neem contact met ons op:


Nienke Smit   Pieter Lammers
Nienke Smit
n.smit@careerguide.nl
06-41454957
  Pieter Lammers
p.lammers@careerguide.nl
06-41454956
Linkedin    Twitter    Contact met Nienke Smit via WhatsApp   Linkedin    Twitter    Contact met Pieter Lammers via WhatsApp